ГЦБ на KASE: март 2026 – оборот 914,2 млрд тенге
(+18% м/м) , вторичный рынок усиливается, длинные ставки продолжают снижаться Структура сектора на конец месяца. На KASE обращаются: Минфин – 106 выпусков (91 МЕКАМ и 15 еврооблигаций), ноты НБРК – 5, облигации МИО – 259, иностранные государства – 58. Суммарный оборот. За март объем торгов составил 914,2 млрд тенге (около $1,9 млрд) , что на 17,9% выше февраля. Среднедневной оборот – 50,8 млрд тенге, среднее число сделок – 19 в день, средний чек – 2,7 млрд тенге (на вторичном рынке – 1,1 млрд тенге) . ▪️ Первичный рынок – 601,4 млрд тенге (66 сделок; +8,0% м/м) Минфин продолжил размещения без существенного изменения ставок: ▫️ Среднесрочные МЕОКАМ – 15,10-16,25%; ▫️ Длинные МЕУКАМ – около 14,97-15,16%; ▫️ Отдельные сделки – до 15,98%. Спрос стабильный, но без перегрева: в основном 100-160%, коэффициенты до 2,5 раза. Отдельно можно выделить МИО: ▫️ 7-10 летние ценные бумаги – 19,0-19,15%; ▫️ Короткие выпуски – 0,35%. Структура участников первички: ▫️ Банки второго уровня – 28,5%; ▫️ Другие институциональные инвесторы – 63,3%; ▫️ Прочие юридические лица – 8,0%; ▫️ Физические лица – <0,1%. Доля нерезидентов – 1,8%. Ключевой сдвиг: первичный рынок в марте делали институциональные инвесторы, а не банки. ▪️ Вторичный рынок – 312,8 млрд тенге (276 сделок; +43,1%м/м) Главный драйвер месяца – резкий рост вторичной ликвидности. Структура участников вторички: ▫️ Банки второго уровня – 54,3%; ▫️ Брокерско-дилерские организации – 1,0%; ▫️ Другие институциональные инвесторы – 21,3%; ▫️ Прочие юридические лица – 22,6%; ▫️ Физические лица – 0,9%. Доля нерезидентов – 15,1%. Вторичный рынок в марте стал полноценной площадкой для управления портфелем, а не просто дополнением к первичному рынку. ▪️ Индексы и кривая доходности «Чистые» цены выросли по всей кривой доходности (до +10,99 пункта) . «Грязные» цены – рост до 27 пунктов, что отражает общий спрос на бумаги. Индексы доходности (на 31.03.26) : ▫️ до 1 года – 17,10% (+0,14 б.п.) ; ▫️ 1-5 лет – 16,18% (-0,03 б.п.) ; ▫️ более 5 лет
1 источник
ГЦБ на KASE: март 2026 – оборот 914,2 млрд тенге
