Эффективные курсы тенге: март 2026 года показал заметное укрепление в номинале
▪️ НЭОК (или номинальный эффективный обменный курс) – это показатель, который показывает, насколько тенге укрепился или ослаб к валютам стран, с которыми Казахстан торгует. Он считает корзину валют, взвешенных по торговому балансу. Если НЭОК падает, то значит, что тенге в среднем дешевеет к валютам партнеров, а если растет соответственно дорожает. По итогам марта 2026 года НЭОК составил 83,1 пункта, увеличившись на 3,9% м/м. НЭОК без учета торговли нефтью заметно вырос до 88,9 пункта, или на 3,8% м/м. Для сравнения, в феврале значения составляли 80,0 и 85,6 пункта соответственно. Иными словами, в марте тенге ощутимо укрепился в номинальном выражении по отношению к корзине валют торговых партнеров. Мартовские данные показывают, что укрепление носило не локальный характер, а затронуло как общий индекс, так и показатель без нефтяной торговли. То есть речь о достаточно широком улучшении позиции тенге в номинальном выражении. ▪️ РЭОК (или реальный эффективный обменный курс) – это индекс, но с поправкой на инфляцию в Казахстане и у торговых партнеров. Он показывает, насколько наша продукция становится более или менее конкурентоспособной по цене. Если РЭОК падает значит казахстанские товары становятся выгоднее по сравнению с иностранными, а если растет, то конкурентоспособность снижается. Поскольку данные по РЭОК публикуются с лагом, то последняя доступная статистика относится к февралю 2026 года. В феврале РЭОК составил 118,9 пункта, увеличившись на 2,0% м/м, а без учёта торговли нефтью достиг 123,4 пункта, или +1,9% м/м. Это означает, что еще до мартовского роста НЭОК реальный курс уже двигался вверх. Иначе говоря, влияние инфляционного фактора оставалось таким, что ценовая конкурентоспособность Казахстана в реальном выражении несколько ухудшалась. Если мартовское укрепление тенге в номинальном выражении не будет компенсировано более слабой внутренней инфляцией относительно стран партнёров, то и по РЭОК можно ожидать дальнейшего роста после публикации новых данных. А это
1 источник
Эффективные курсы тенге: март 2026 года показал заметное укрепление в номинале
