Рынки готовятся к длительному периоду высоких ставок ФРС
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Мировые финансовые рынки адаптируются к ожиданиям, что Федеральная резервная система США сохранит высокие процентные ставки на длительный срок. Изменение настроений последовало за более сильными, чем ожидалось, данными по рынку труда США и устойчивыми показателями инфляции, которые ослабили надежды на скорое снижение ставок.
Переоценка рынков
Инвесторы сократили ставки на снижение ставок: фьючерсы теперь закладывают лишь одно снижение на четверть пункта к концу года, тогда как ранее в 2026 году ожидалось три. Индекс S&P 500 снизился на 1,2% в четверг, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,85%, максимума с ноября 2025 года. Индекс доллара вырос на 0,6% по отношению к корзине основных валют.
Позиция ФРС
Председатель ФРС Джером Пауэлл на этой неделе вновь заявил, что центральному банку необходима "большая уверенность" в устойчивом движении инфляции к целевому уровню 2% перед смягчением политики. Протоколы июньского заседания показали, что чиновники разделились во мнениях относительно сроков снижения ставок, а некоторые предупредили, что преждевременные действия могут вновь разжечь ценовое давление. ФРС удерживает базовую ставку на уровне 5,25%-5,50% с июля 2025 года.
Влияние на развивающиеся рынки
Длительное сохранение высоких ставок в США оказывает давление на валюты и облигации развивающихся рынков. Индекс MSCI Emerging Markets снизился на 1,8% за неделю, при этом турецкая лира и южноафриканский ранд показали наихудшую динамику. Аналитики Capital Economics отметили, что центральные банки развивающихся экономик могут столкнуться с необходимостью сохранять собственные высокие ставки для предотвращения оттока капитала.
Ослабление иены и глобальные риски
За последний год японская иена подешевела более чем на 13% по отношению к доллару США, что увеличило стоимость импорта энергии, продовольствия, сырья, оборудования и комплектующих. Аналитики предупреждают, что следующая попытка Японии защитить валюту может спровоцировать масштабную распродажу на мировых рынках акций и облигаций.
Ослабление иены давит на Японию
Иена упала более чем на 13% по отношению к доллару за последний год, увеличивая расходы на импорт энергоносителей, продовольствия, материалов, оборудования и компонентов. Попытки Японии защитить валюту рискуют спровоцировать распродажу на мировых рынках акций и облигаций.
Что дальше
Следующее решение ФРС по ставке ожидается 29-30 июля, при этом рынки оценивают вероятность сохранения ставки без изменений в 95%. Остается неясным, сможет ли устойчивое замедление экономического роста США во второй половине года изменить позицию ФРС или же устойчивая инфляция сохранит ставки на высоком уровне до 2027 года.
3 источника
Рынки готовятся к длительному периоду высоких ставок ФРС
